Las acciones de Hipgnosis Songs Fund (LON: SONG) alcanzaron un mínimo de 2022 después de que se informaran dos pronósticos negativos para el futuro de la compañía en los medios de comunicación a principios de este mes. J.P. Morgan encontró que SONG "ofrece un valor atractivo" a pesar de esto.
El inversor de derechos de canciones con sede en Londres Hipgnosis Songs Fund "quemó sus fondos y no puede recaudar más porque el precio de sus acciones ha caído", según el Financial Times. Hipgnosis Songs Fund había estado adquiriendo una amplia variedad de catálogos de alto perfil hasta agosto de 2021.
Además, el informe más reciente del medio sobre las operaciones de Hipgnosis (publicado hace una semana) informó que el único asesor de catálogo de la empresa se ha "resistido" a actualizar su procedimiento de valoración para dar cuenta del aumento de las tasas de interés.
Los inversores que han utilizado préstamos para financiar sus compras podrían tener problemas si este tasador "comenzara a considerar tasas de interés más altas como parte de sus cálculos, lo que reflejaría el aumento de las tasas en el mundo real", según informó FT.
Tras estas caídas, las acciones de Hipgnosis cayeron a un mínimo de 2022 de GBX 98,50, una caída de más del 25 por ciento desde su valor a principios de 2022, antes de recuperarse a un máximo de 2022 de GBX 105 y cerrar hoy en GBX 100,63.
J.P. Morgan tiene una "visión optimista" de Hipgnosis, en parte porque espera que los "ingresos del próximo año" del fondo de canciones aumenten a pesar de la caída que se ha destacado, lo que de otro modo impediría la emisión de nuevas acciones.
J.P. Morgan citó los planes de continuación de dividendos recientemente anunciados de Hipgnosis, la refinanciación de la línea de crédito proyectada el próximo mes, el aumento de las tasas de regalías y el continuo "crecimiento continuo, con aumentos probables de precios" como justificación para la posición y la calificación de sobreponderación.
Tanto los crecientes gastos por intereses como los ingresos no monetarios están en las predicciones de J.P. Morgan, pero el banco es optimista de que la refinanciación le permitirá elevar sus proyecciones. Según los analistas de RBC Capital Markets, "dado el potencial de crecimiento a largo plazo de la clase de activos y la cartera de mayor calidad (en nuestra opinión) en relación con RHM, creemos que SONG ofrece un valor intrigante y reiteramos nuestra recomendación de sobreponderación".
Para terminar, vale la pena señalar que en la reunión general anual de HSF el miércoles pasado, se aprobó una resolución de recompra de acciones, lo que permite "adquisiciones de mercado... de sus acciones ordinarias [de HSF] ya sea para retenerlas como acciones propias, en la medida en que lo permitan las la Ley, o la cancelación”.
Además, se ha otorgado a la junta directiva de Hipgnosis autoridad para "asignar y emitir o hacer ofertas o acuerdos para asignar y emitir, otorgar derechos para suscribir o convertir cualquier valor en acciones ordinarias... por efectivo hasta el número total de 60.560.714 acciones ordinarias.”
Finalmente, Amy Thomson renunció a su puesto como "directora de catálogos" en Hipgnosis y dijo en un comunicado que continuará sirviendo como consultora mientras se dedica a tiempo completo a desarrollar su propia plataforma de gestión de catálogos.