El aumento vertiginoso del valor de Spotify en 2024 está provocando que Universal Music Group y sus inversores se sientan incómodos, y con razón.
Es cierto que la capitalización de mercado de SPOT era tres veces mayor que la de UMG, el mayor titular de derechos musicales del mundo, a finales de 2022.
Pero en este momento, Spotify es el líder indiscutible de la industria musical, al menos según la evaluación pública.
Spotify, que superó la valoración pública de UMG este verano, vale ahora aproximadamente el doble que Universal, según Amsterdam Euronext, con una capitalización de mercado de 92.000 millones de dólares.
(Al tipo de cambio actual, el valor de mercado de UMG es de 41.730 millones de euros, lo que equivale a 44.100 millones de dólares estadounidenses).
Naturalmente, en la volátil industria de la música, los precios de las acciones y las capitalizaciones de mercado pueden cambiar de manos en un abrir y cerrar de ojos.
(La reducción de la mano de obra y el gasto en marketing ha hecho que la rentabilidad de Spotify se dispare, lo que a su vez ha contribuido a la explosión del valor de la empresa este año).
Sin embargo, es importante tener en cuenta que hay un giro en la narrativa de "¿quién vale más: UMG o Spotify?": actualmente, Universal todavía tiene una pequeña participación en SPOT, que obtuvo cuando licenció el negocio de Spotify para su inicio hace dieciséis años.
A fines del año pasado, Universal Music Group poseía el 3,27 por ciento de Spotify, como se indica en el informe anual de 2023 de la empresa.
El valor de la inversión de aproximadamente el 3% de UMG en Spotify ha caído por debajo de los mil millones de dólares varias veces en los últimos años.
Recuerde que a fines de 2022, la inversión de UMG valía 500 millones de dólares, según la capitalización de mercado de Spotify de 15.250 millones de dólares.
Sin embargo, este ya no es el caso, ya que el precio de las acciones/capitalización de mercado de Spotify ha aumentado un 140,1% en lo que va de año en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Al cierre del mercado del viernes en la NYSE (15 de noviembre), MBW calculó que la participación del 3,27% de Universal en Spotify valía la enorme suma de 3.010 millones de dólares.
Universal no solo posee una participación minoritaria considerable en Spotify, sino que también se cree que Sony Music Group controla cerca del 2,85% de Spotify en la actualidad, con una participación valorada en alrededor de 2.600 millones de dólares.
"Para resumir, sabemos que en 2018, Sony tenía una participación del 5,7% en Spotify antes de vender la mitad de esa participación en el segundo trimestre. Según se informa, Sony no ha vendido más acciones desde esa fecha, mientras que su participación del 2,85% de 2018 probablemente se haya reducido ligeramente.
De todos modos, eche un vistazo a continuación; se basa en la participación confirmada del 3,27% de UMG en Spotify a fines de 2023 y la participación restante del 2,85% de Sony después de 2018.
Las estadísticas muestran que las dos corporaciones de derechos musicales más grandes controlan más de $ 5 mil millones en acciones de Spotify entre ellas.
La siguiente pregunta lógica es: ¿por qué UMG y Sony no están sacando provecho de Spotify? La capitalización de mercado de la empresa está en un máximo histórico de 92 mil millones de dólares, y sus intereses en la empresa también están en máximos históricos.
De hecho, ahora mismo está de moda que los accionistas de Spotify saquen provecho: la semana pasada, los cofundadores Daniel Ek y Martin Lorentzon vendieron más de 420 millones de dólares en acciones de la empresa entre los dos. (Lorentzon ganó 383,8 millones de dólares en una sola transacción por la venta de la mayoría).
La industria de la música celebraría una victoria si Sony o Universal vendieran sus acciones.
Al igual que Sony, Universal Music Group prometió oficialmente a los artistas una parte de las ventas de acciones de Spotify en 2018.
Junto con Sony, UMG acordó públicamente más tarde ese año no tener en cuenta ninguna suma no recuperada para sus artistas en cualquier posible pago.
Los artistas de UMG siguen esperando la oportunidad de sacar provecho de la posible venta de sus acciones de Spotify, a pesar de que han pasado seis años desde la última vez que la empresa vendió alguna.
Sony Music anunció en el verano de 2018 que había vendido la mitad de sus acciones de Spotify por 768 millones de dólares.
Es importante destacar que la corporación no tuvo en cuenta los saldos no recuperados de los artistas cuando les entregó una gran parte de este dinero, cuyo valor se estimó en aproximadamente 250 millones de dólares.
(Vale la pena repetir que Sony no se limitó a "asignar" estos fondos a las cuentas internas de los artistas y utilizarlos para pagar partes de sus saldos no recuperados; en cambio, procedió a pagar a todos los artistas calificados en sus libros una parte del efectivo).
En agosto de 2018, Warner Music Group anunció que había vendido todas sus acciones de Spotify por 504 millones de dólares.
Al determinar los pagos, WMG no excluyó los montos no recuperados, sino que distribuyó el 25 % a las cuentas de los artistas.
